Hobbit Bilbo Beggins maqsadi gnomlar qo'ldan boy bergan qirollik Ereborni ajdar Smaugdan qaytarib olish bo'lgan ulkan safarga yo'l oladi. Tamoman kutilmaganda sehrgar Kulrang Gendelf hobbit bilan aloqa o'rnatadi. Shu tarzda Bilbo o'zligini topadi va afsonaviy jangchi Torin Emanqalqon bosh bo'lgan o'n uch gnomdan iborat guruhga qo'shiladi. Ularning yo'li Yovvoyi Vodiy, ork va goblinlar yashovchi sotqinlar zamini, o'lim xavfi soluvchi varg, bahaybat o'rgimchaklar, terilarini o'zgartiruvchi xalq va sehrgarlar yerlaridan o'tadi. Ularning manzili Sharqda, Yolg'iz Tog' vayronalari orasida joylashgan bo'lsa-da, avval ular goblinlar tunellaridan chiqib olishlariga to'g'ri keladi. U yerda Bilbo hayotini batamom o'zgartirib yuborgan mavjudot - Gollumni uchratadi.